肚脐眼里面有水且发臭，可能是由以下原因引起的：
1.脐炎：脐部凹陷处极易积水、积污，潮湿温暖的环境有利于细菌生长繁殖。搔抓、摩擦、使用不洁物刺激或烫伤等原因都会导致脐炎。脐炎轻者表现为脐部渗液、有臭味；重者会出现发热、腹痛等症状。
2.湿疹：如果肚脐眼长期处于潮湿状态，或者经常受到外界刺激，可能会引发湿疹。湿疹的主要症状是皮肤发红、瘙痒、起水疱，严重时可能会出现渗出、糜烂等情况。
3.其他：肚脐眼里面有水且发臭还可能与其他因素有关，如寄生虫感染、恶性肿瘤等。
如果出现肚脐眼里面有水且发臭的情况，建议及时就医，明确诊断后进行针对性治疗。同时，要注意保持脐部清洁干燥，避免搔抓、摩擦和使用不洁物刺激。