怀孕38周时出现见红但肚子不痛，可能是以下原因：一是分娩前征兆，二是有前置胎盘，三是临产表现。具体如下：
一、分娩前征兆：怀孕38周已达孕足月范畴，此时出现见红但肚子不痛的情况，可能是分娩前的正常征兆。需及时前往医院，通过B超检查胎心、羊水等是否正常。若均正常，便可安心待产。因为此时孕妇即将进入分娩阶段，身体会开始出现一些相应的变化。
二、有前置胎盘：若怀孕38周存在前置胎盘，可能导致阴道出血，却无腹痛症状。这种情况下应迅速到医院进行B超检查。若前置胎盘对孕妇和胎儿生命构成威胁，应及时实施剖腹产，以避免严重后果的产生。前置胎盘是一种较为危险的情况，可能会引发严重的出血问题。
三、临产见红：怀孕38周时，若宫颈内口附近的胎膜与该处子宫壁发生剥离，造成毛细血管破裂引起少量出血，也可能出现见红但肚子不痛的现象。应立刻前往医院，在医生指导下判断是否进入临产状态。
此外，怀孕38周还应注意保持心态平和，适当进行运动，保证充足休息，禁止性生活等，这些措施在一定程度上有助于产妇顺利生产。总之，怀孕38周出现见红但肚子不痛的情况，要引起重视并及时就医检查，以明确具体原因并采取相应的处理措施。