孕晚期分泌物增多且呈流水样，需考虑以下几种情况：一是生理性改变，二是阴道炎疾病，三是胎膜早破。建议孕妇及时到门诊就诊以明确原因并进行处理。
一、生理性改变：部分孕晚期孕妇在临近预产期时，因激素作用以及胎儿位置下移对宫颈产生刺激，可能出现阴道分泌物增多的现象，类似流水样。一般无其他不适症状。对此，建议孕妇做好外阴的护理工作，保持其清洁与干燥，安心等待预产期进行分娩即可。
二、阴道炎疾病：孕晚期孕妇若抵抗力下降，同时局部卫生护理不佳，就有可能诱发阴道炎。此时炎症刺激局部会导致孕晚期分泌物增多且呈流水样，这种情况下分泌物通常会有异味，可能还伴有瘙痒感。处理方法是建议孕妇完善白带常规检查，根据检查结果进行对症处理，可以咨询医生后进行局部用药治疗。
三、胎膜早破：指临产前胎膜发生破裂，生殖道感染是多数胎膜早破的主要原因，孕妇会有羊水异常流出的症状，在运动后往往会加重，表现为孕晚期分泌物增多且呈流水样。此时需要借助羊水试纸以及超声检查来帮助判断病情。
总之，孕晚期出现分泌物增多呈流水样的情况时，孕妇应重视并及时就医，以便准确判断原因并采取合适的处理措施。