云南白药是一种具有化瘀止血、活血止痛、解毒消肿功效的中药，主要用于治疗跌打损伤、瘀血肿痛、吐血、咳血、便血、痔血、崩漏下血、疮疡肿毒及软组织挫伤、闭合性骨折、支气管扩张及肺结核咳血、溃疡病出血、以及皮肤感染性疾病。以下是云南白药的具体作用与功效：
1.止血：云南白药能明显缩短家兔和人的凝血时间，缩短家兔的凝血酶原时间，缩短大鼠出血时间，能对抗肝素及双香豆素的抗凝作用。其凝血作用机制是通过使血小板膜通透性增加，引起血小板成分，包括ADP和钙的释放而产生的，与凝血酶诱发的血小板反应相似，其止血作用主要来自药物中的有效成分，与其通过受损血管局部发挥作用有关。
2.活血化瘀：云南白药能明显改善高分子右旋糖苷引起的血瘀大鼠的血液流变性，能降低全血黏度、红细胞压积、纤维蛋白原，缩短红细胞电泳时间；能对抗肾上腺素引起的小鼠肠系膜微动脉收缩，降低肠系膜微动脉血管口径和血管阻力，增加肠系膜微动脉血流量。
3.抗炎：云南白药总皂甙皮下注射对大鼠佐剂性多关节炎原发病变，角叉菜胶、甲醛、组胺诱发的足肿，白细胞游走，以及棉球肉芽肿均有抑制作用，其抗炎主要是通过兴奋下丘脑-垂体-肾上腺皮质轴，促进肾上腺皮质分泌ACTH发挥作用。
4.愈创：云南白药能够促进机体碱性成纤维细胞生长因子（bEGF）和血管内皮生长因子（VEGF）的表达，从而使血管内皮细胞增殖，毛细血管数量增加，改善局部血液循环，促进创面愈合。
5.抗疲劳：云南白药能显著延长小鼠负重游泳时间，提高小鼠的常压耐缺氧能力，延长小鼠在减压条件下的存活时间，说明云南白药具有一定的抗疲劳作用。
6.增加免疫功能：用放射性胶体测定，云南白药能显著增加小鼠巨噬细胞的吞噬能力和血清溶菌酶的含量。
7.治疗疾病：
治疗口腔溃疡：取少许云南白药涂在黏膜溃疡面上，每日3～6次。
治疗带状疱疹：取云南白药适量，用菜油或凡士林调成糊状，直接敷于患处，每日2次。
治疗冻疮：将云南白药酊剂以75%乙醇溶解，制成冻疮酊，对Ⅰ度、Ⅱ度冻伤均有良好疗效，Ⅲ度冻伤则效果较差。用药时先用温水洗净患处，再将冻疮酊均匀涂于患处，每日3次。
治疗烧烫伤：将云南白药以菜油或茶水调成稀糊涂于患处，每日3次，有止痛、促进伤口愈合和减少疤痕形成的功效。
治疗疤痕疙瘩：取云南白药适量，加白酒适量，调成糊状，涂于患处，每日2～3次。
治疗宫颈炎：取云南白药、氯霉素等量，加凡士林调成膏剂，局部用药，每日1次。
治疗血栓性外痔：口服云南白药0.3g，每日3次。同时以云南白药膏（含白药0.2g）外敷血栓外痔，每日换药1次。
治疗婴儿脐炎：先用双氧水清洁患部，然后将云南白药撒于患处，隔日换药1次。
治疗甲下血肿：先将患指抬高，以减少患指的活动，避免血肿增大。然后用消毒过的细针在患指甲盖上刺一个小孔，让积血从孔中流出，再用棉花棒蘸少许云南白药敷于患处，用纱布包扎，每2天换药1次。
治疗皲裂：先用热水浸泡皲裂处，使之软化，拭干后涂搽云南白药，每日数次。