胎儿胎心120次/分不一定是缺氧。正常情况下，胎儿的胎心搏动范围为110-160次/分，因此120次/分处于正常范围内。
以下是一些可能导致胎儿胎心120次/分的原因：
1.胎儿睡眠状态：胎儿在子宫内也有睡眠和清醒的周期，在睡眠时胎心可能会稍慢。
2.孕妇活动：孕妇进行剧烈运动、体力活动或情绪激动时，心跳加快，通过胎盘向胎儿输送的血液量也会相应增加，胎心会暂时加快。
3.孕妇体位：孕妇仰卧位时，子宫会压迫下腔静脉，导致回心血量减少，心脏搏出量减少，从而使胎心减慢。改变体位后，胎心可能会恢复正常。
4.其他因素：孕妇发烧、胎儿宫内缺氧、酸中毒等情况也可能导致胎心加快。
如果医生在监测胎心时发现胎儿胎心持续低于110次/分或高于160次/分，或者出现胎心不规律、胎心减速等异常情况，可能提示存在胎儿缺氧。此时，医生会进一步评估胎儿的情况，并采取相应的措施，如吸氧、左侧卧位、密切监测胎心等。
需要注意的是，胎心监护只是评估胎儿宫内情况的一个指标，还需要结合其他检查和孕妇的临床症状进行综合判断。如果孕妇对胎儿的胎心情况有任何疑虑或担忧，应及时与医生沟通，以便采取适当的措施。同时，孕妇应注意孕期保健，保持良好的生活习惯，定期进行产前检查，以确保胎儿的健康。