山麦冬具有养阴生津、润肺清心的功效，常用于治疗肺燥干咳、阴虚痨嗽、喉痹咽痛、津伤口渴、内热消渴、心烦失眠、肠燥便秘等病症。
山麦冬含有多种甾体皂苷、鲁斯可皂甙元、β-谷甾醇、葡萄糖、氨基酸、维生素等成分，具有以下作用：
1.增强免疫：山麦冬能增加脾脏和腹腔巨噬细胞的吞噬功能，提高机体非特异性免疫和细胞免疫功能。
2.抗心律失常：山麦冬能对抗由肾上腺素、氯化钡、乌头碱所致的心律失常，其抗心律失常的机制可能与延长动作电位时程和有效不应期有关。
3.降血糖：山麦冬能使葡萄糖负荷后小鼠的血糖水平显著下降，并能明显对抗肾上腺素引起的小鼠血糖水平升高，对胰岛β细胞有一定的修复作用。
4.抗疲劳：山麦冬能延长小鼠游泳时间，提高热板法致痛小鼠的痛阈，具有一定的抗疲劳作用。
5.抗肿瘤：山麦冬对多种实验肿瘤有抑制作用，其机制可能与增强机体的免疫功能、抑制肿瘤细胞的增殖、诱导肿瘤细胞凋亡等有关。
需要注意的是，山麦冬虽然具有多种功效与作用，但并不是所有人都适合食用。山麦冬性微寒，脾胃虚寒、便溏泄泻者及风寒感冒咳嗽者不宜服用。此外，山麦冬不宜与鲤鱼、鲫鱼一同食用，以免影响药效。