肚脐眼臭且有水，可能是由以下原因引起的：
1.感染：肚脐眼是一个容易藏污纳垢的部位，若清洁不当，细菌、真菌等微生物容易滋生，导致感染。常见的病原菌有金黄色葡萄球菌、表皮葡萄球菌、链球菌等。感染后，肚脐眼会出现红肿、疼痛、瘙痒、异味、渗液等症状。
2.湿疹：湿疹是一种由多种内外因素引起的皮肤炎症反应，肚脐眼部位也可能发生湿疹。湿疹的表现为皮肤发红、肿胀、丘疹、水疱、渗出、结痂、脱屑等，伴有瘙痒感。搔抓、摩擦、热水烫洗等刺激可使症状加重。
3.脐尿管瘘：脐尿管是胎儿时期连接膀胱和体外的管道，出生后应逐渐闭锁。如果脐尿管未完全闭锁或闭锁不全，就会形成脐尿管瘘。脐尿管瘘会导致肚脐眼有分泌物排出，伴有异味。
4.脐炎：脐炎是脐部的炎症，通常由细菌感染引起。脐炎的症状与感染类似，但可能更严重，可能伴有发热、腹痛等全身症状。
5.其他：某些全身性疾病，如糖尿病、结核病等，也可能导致肚脐眼臭且有水。
如果肚脐眼臭且有水，建议及时就医，医生会根据具体情况进行诊断和治疗。一般来说，治疗方法包括以下几种：
1.清洁消毒：用生理盐水或双氧水清洗肚脐眼，去除污垢和分泌物，然后用碘伏或酒精消毒。
2.抗感染治疗：如果是感染引起的，需要使用抗生素进行抗感染治疗。
3.手术治疗：如果是脐尿管瘘等疾病，需要手术治疗。
4.治疗原发病：如果是全身性疾病引起的，需要治疗原发病。
此外，在日常生活中，要注意保持肚脐眼的清洁干燥，避免搔抓、摩擦和热水烫洗。洗澡后应及时擦干肚脐眼内的水分。如果肚脐眼有红肿、疼痛、渗液等异常情况，应及时就医。