冬虫夏草具有多种功效与作用。它在免疫调节方面有一定作用，能对机体的免疫系统产生影响，有助于增强机体的抵抗力。其还可能在改善肾脏功能等方面发挥作用，有研究表明对肾脏相关的一些生理功能有一定的调节效应。另外，在抗疲劳方面也有一定体现，能够帮助缓解身体的疲劳状态，使人的精力有所提升。
免疫调节功效
冬虫夏草中的某些成分可以调节机体的免疫细胞功能，例如能够影响T淋巴细胞、B淋巴细胞等免疫细胞的活性和功能，从而在一定程度上增强机体抵御外界病原体入侵的能力，对于维持机体的免疫平衡有重要意义。
肾脏功能调节
有研究发现冬虫夏草可能对肾脏的血流动力学等有调节作用，有助于改善肾脏的微循环，对于一些肾脏相关疾病的早期预防和辅助改善可能有一定帮助，但具体应用需在专业医疗指导下进行。
抗疲劳作用
它所含有的一些活性物质能够参与机体的能量代谢等过程，帮助缓解由于过度劳累等引起的疲劳感，使身体的能量状态得到一定程度的改善，让人在一定程度上恢复精力。
对于特殊人群，比如儿童，由于其身体各器官功能尚未完全发育成熟，一般不建议自行使用冬虫夏草来达到所谓的保健等目的；孕妇在孕期身体处于特殊状态，使用冬虫夏草需要格外谨慎，最好在医生评估后再考虑是否使用；而对于患有严重疾病正在接受其他治疗的人群，使用冬虫夏草前务必咨询专业医生，避免与其他药物产生不良相互作用等情况。