煅龙骨具有多种功效与作用。
一、镇静安神
煅龙骨有较好的镇静安神功效，能缓解心悸、失眠等症状。现代研究表明，其成分可能通过调节神经系统功能，起到稳定情绪、帮助入眠的作用，对于因心神不宁导致的睡眠障碍等有一定改善作用，尤其适用于成年人因压力等因素引起的睡眠问题，但儿童神经系统发育尚不完善，应谨慎使用。
二、收敛固涩
它可用于收敛固涩，比如治疗遗精、滑精、尿频、遗尿等病症。对于肾虚不固引起的遗精滑精，煅龙骨能起到一定的固摄作用；在治疗尿频、遗尿时，利用其收敛之性，帮助改善膀胱失约的状况。但老年人若有此类问题，使用时需遵循医嘱，且要结合自身整体健康状况综合考量。
三、收敛止血
煅龙骨还具有收敛止血的功效，可用于治疗崩漏、吐血、衄血等出血病症。当出现体内出血情况时，煅龙骨能通过收敛作用辅助止血。不过，对于有严重出血病症的患者，不能仅依赖煅龙骨，应及时就医，由专业医生进行综合治疗，特殊人群如孕妇等使用时更需谨慎评估。
四、促进创口愈合
在促进创口愈合方面也有一定作用，外用时有助于伤口的收敛和愈合。对于体表的小伤口等，可利用其收敛等特性来帮助创口恢复，但对于较大较深的伤口，不能单纯依靠煅龙骨，需进行正规的伤口处理。