怀孕38周见红但肚子不痛，可能是以下原因导致：
1.前置胎盘：前置胎盘是指胎盘位于子宫下段或覆盖在子宫颈内口处，妊娠晚期或临产时，前置胎盘可能会导致无痛性阴道流血。
2.胎盘早剥：胎盘早剥是指妊娠20周后或分娩期，正常位置的胎盘在胎儿娩出前，部分或全部从子宫壁剥离。胎盘早剥可导致阴道流血，常伴有腹痛。
3.先兆临产：先兆临产是指在分娩发动前，孕妇会出现一些预示即将临产的症状，如不规律宫缩、胎儿下降感、见红等。见红是先兆临产的标志之一，一般出血量比较少，颜色为淡红色或血性白带，通常在分娩前24~48小时内出现。
4.其他：孕妇患有阴道炎、宫颈炎、宫颈息肉等也可能会导致阴道流血。
如果怀孕38周见红但肚子不痛，建议及时就医，进行相关检查，如超声检查、胎心监护等，以了解胎儿的情况。医生会根据检查结果，制定相应的治疗方案。
在等待就医的过程中，孕妇应注意休息，避免剧烈运动和性生活。同时，应密切观察胎动情况，如果出现胎动异常，应及时就医。