怀孕38周见红但肚子不痛，可能有以下原因：一是分娩前征兆，二是前置胎盘，三是临产见红。具体如下：
一、分娩前征兆：
怀孕38周已达孕足月范围，此时出现见红但肚子不痛的情况，可能是分娩前的正常表现。应及时到医院进行检查，通过B超查看胎心、羊水等是否正常。若一切正常，孕妇即可安心待产。
二、前置胎盘：
若怀孕38周存在前置胎盘，就可能引发阴道出血而无腹痛症状。需立即前往医院进行B超检查。如果前置胎盘对孕妇和胎儿生命构成威胁，应及时进行剖腹产，以防止出现严重后果。
三、临产见红：
怀孕38周时，若宫颈内口附近的胎膜与该处子宫壁剥离，导致毛细血管破裂引起少量出血，也会出现见红但肚子不痛的状况。应尽快到医院，在医生指导下判断是否即将临产。
此外，怀孕38周还需注意保持心态平和，适当进行运动，保证充足休息，禁止性生活等，这在一定程度上有助于产妇顺利生产。
总之，怀孕38周见红但肚子不痛可能由多种原因引起，要及时就医检查，明确原因，并根据具体情况采取相应的措施。同时要注意孕期的各项注意事项，以保障孕妇和胎儿的健康。