肚脐眼流水还有臭味，可能是由以下原因引起的：
1.脐炎：脐部凹陷处极易积水、积污，潮湿温暖的环境有利于细菌生长繁殖。搔抓、不注意清洁等可引起脐部发炎。脐炎轻者表现为局部有脓性分泌物，有臭味；重者炎症扩散到腹壁，形成脓肿，甚至引发败血症。
2.脐尿管瘘：脐尿管未完全闭合，脐部有管道与膀胱相通，会出现间断或持续的脐部溢液，液体为尿液，合并感染时可有臭味。
3.其他：如皮脂腺囊肿感染、脐疝等也可出现肚脐眼流水、有臭味的情况。
如果肚脐眼流水、有臭味，应及时就医，明确原因，并在医生的指导下进行治疗。同时，要注意保持脐部清洁干燥，避免搔抓和感染。
此外，对于孕妇、儿童等特殊人群，如果出现肚脐眼流水、有臭味的情况，应更加重视，及时就医，以免影响胎儿或儿童的健康。