血管瘤的形成目前尚未完全明确，一般认为可能与多种因素有关。目前研究发现，血管生成因子水平的变化可能在血管瘤形成中起作用，比如血管内皮生长因子等水平异常时，可能会促使血管异常增生。
胚胎发育时期的因素
在胚胎发育的早期，血管系统开始形成。如果在这个阶段，血管内皮细胞的分化出现异常，就可能导致血管异常增殖，进而形成血管瘤。例如，在胚胎发育的第3 - 8周时，血管组织的正常发育过程受到干扰，就可能为血管瘤的形成埋下隐患。
基因相关因素
有研究表明，某些基因的突变或异常表达可能与血管瘤的发生有关。比如，一些血管生成相关基因的突变，可能会影响血管的正常生长和发育，使得血管过度增殖形成血管瘤。目前已经发现了一些与血管瘤发生相关的候选基因，但具体的基因调控机制还在进一步研究中。
雌激素相关因素
对于婴幼儿血管瘤来说，雌激素可能是一个重要的影响因素。女婴患血管瘤的概率相对较高，可能与她们体内的雌激素水平有关。在婴幼儿时期，体内雌激素水平的变化可能会刺激血管内皮细胞的增殖，从而促进血管瘤的形成。例如，有统计数据显示，女婴患婴幼儿血管瘤的比例比男婴要高一些，这与雌激素的影响有一定关联。