卵泡发育通常分为四个阶段，分别是原始卵泡、初级卵泡、次级卵泡和成熟卵泡。
原始卵泡阶段
原始卵泡是卵泡发育的起始阶段。原始卵泡位于卵巢皮质浅部，数量众多。它由一个初级卵母细胞和周围一层扁平的卵泡细胞组成。在女性的一生中，原始卵泡会不断发育，但大部分会在发育过程中退化，只有少数能发育成熟并排卵。
初级卵泡阶段
初级卵泡是由原始卵泡发育而来。此时，初级卵母细胞增大，卵泡细胞由扁平状变为立方或柱状，而且卵泡细胞增殖成多层。同时，在初级卵母细胞周围会出现一层嗜酸性的膜，称为透明带。初级卵泡的发育需要促卵泡生成素等激素的参与。
次级卵泡阶段
次级卵泡是在初级卵泡基础上进一步发育而成。此阶段，卵泡细胞之间出现一些腔隙，这些腔隙逐渐融合成一个大的卵泡腔，腔内充满卵泡液。随着卵泡液的增多，卵泡腔扩大，初级卵母细胞、透明带、放射冠以及部分卵泡细胞突入卵泡腔形成卵丘。同时，卵泡周围的结缔组织分化形成卵泡膜，分为内膜和外膜两层。内膜细胞可以产生雌激素等重要物质。
成熟卵泡阶段
成熟卵泡是卵泡发育的最后阶段。一般来说，成熟卵泡直径可达18 - 25毫米左右。此时，卵泡液急剧增多，卵泡体积显著增大，卵泡向卵巢表面突出。成熟卵泡中的初级卵母细胞会完成第一次减数分裂，形成一个次级卵母细胞和一个第一极体。成熟卵泡的形成标志着卵泡即将排卵，在体内促黄体生成素等激素的作用下，成熟卵泡会破裂，排出次级卵母细胞，开始新的生殖周期。