黑眼圈的形成原因有多种。一般来说，约30% - 50%的黑眼圈与眼部皮肤色素沉着、血管显露等因素有关。
遗传因素导致
先天性遗传：有些人天生眼部皮肤较薄，皮下血管容易显露出来，从而形成黑眼圈。这种情况往往从年轻时就可能出现，而且受遗传基因影响较大，家族中有类似情况的人更容易出现先天性的黑眼圈。衰老相关遗传倾向：随着年龄增长，皮肤的胶原蛋白和弹性纤维会逐渐流失，眼部皮肤也不例外。如果有家族性的皮肤衰老较快的遗传倾向，那么黑眼圈可能会更早、更明显地出现。例如家族中长辈黑眼圈出现较早且较为严重，晚辈可能也会面临类似情况。
生活作息因素
睡眠不足：长期睡眠不足会影响眼部血液循环，导致眼周静脉血流速度减慢，血液瘀滞，从而形成黑眼圈。一般来说，成年人每天需要7 - 8小时的充足睡眠，如果长期熬夜、睡眠质量差，比如每晚睡眠不足5小时，就很容易出现黑眼圈。像经常熬夜加班、熬夜玩游戏或者失眠的人群，黑眼圈往往比较明显。作息不规律：长期的昼夜颠倒作息，会打乱人体正常的生物钟，影响眼部的新陈代谢。例如值夜班的人群，由于作息与正常规律相反，眼部的代谢功能受到干扰，容易出现黑眼圈。即使之后恢复正常作息，黑眼圈也可能需要一段时间才能慢慢改善。
疾病因素
过敏性鼻炎：患有过敏性鼻炎时，鼻腔黏膜肿胀，会影响眼部静脉回流，导致眼周血液循环不畅，进而引发黑眼圈。据统计，约有20% - 30%的过敏性鼻炎患者会出现黑眼圈问题。而且过敏性鼻炎患者往往会频繁打喷嚏、流鼻涕，这也会加重眼周的不适和黑眼圈的程度。慢性肝病：当肝脏功能出现问题时，身体的代谢废物排出受阻，可能会导致眼周色素沉着，形成黑眼圈。例如慢性肝炎患者，由于肝脏对雌激素的灭活功能下降，体内雌激素水平升高，会引起眼周血管扩张，出现黑眼圈。同时还可能伴有面色晦暗、乏力等其他症状。
化妆品使用不当因素
眼部化妆品残留：如果卸妆不彻底，眼部化妆品的残留会导致眼周皮肤色素沉着，长期积累就容易形成黑眼圈。比如一些防水型的眼妆产品，如果没有用专门的眼部卸妆产品彻底清洁，残留的物质会在眼周堆积，影响皮肤的正常代谢。眼影等产品刺激：某些劣质的眼影或者粉质较粗的眼影，可能会对眼周皮肤产生刺激，导致皮肤过敏或者炎症反应，进而引起黑眼圈。长期使用不合适的眼影等眼部化妆品的人群，更要注意眼部皮肤的护理，否则黑眼圈问题可能会加重。