血管瘤的形成目前认为主要与血管生成异常有关。一般来说，在胚胎发育过程中，特定阶段的血管生成调控出现紊乱就可能引发血管瘤。比如在胚胎发育的早期（妊娠前8周左右），血管生成相关的信号通路出现异常，导致血管内皮细胞异常增殖，从而形成血管瘤。
胚胎发育因素导致
血管生成调控信号异常： 在胚胎发育时期，有一系列复杂的信号通路参与血管的形成。其中像血管内皮生长因子（VEGF）等相关信号通路如果出现异常，就会影响血管的正常发育。例如VEGF过度表达时，会促使血管内皮细胞过度增殖，进而增加了形成血管瘤的风险。原始血管网异常分化： 胚胎早期形成的原始血管网如果分化出现异常，本应正常退化的血管没有按正常进程退化，反而持续存在并异常增殖，就可能发展为血管瘤。
遗传因素影响
部分基因变异相关： 研究发现某些特定基因的变异可能与血管瘤的发生有关。比如有些遗传性综合征相关的基因变异，会增加个体患血管瘤的易感性。虽然具体的相关基因还在不断研究中，但已经发现一些基因的突变可能干扰了正常的血管发育过程，使得血管瘤更容易形成。
其他可能因素
孕期环境因素： 孕妇在孕期的一些不良环境因素也可能对血管瘤的形成产生影响。比如孕妇在孕期接触某些化学物质，像一些污染的工业化学产品等，可能会干扰胚胎的血管发育。另外，孕期的一些感染情况，虽然不是普遍导致血管瘤的因素，但也有研究提示可能在个别情况下影响血管的正常形成过程。激素水平影响： 有观点认为激素水平的变化可能与血管瘤的形成有关。尤其是在婴幼儿时期，体内激素水平的波动可能对血管的生长产生作用。例如女性婴儿相对男性婴儿可能在某些阶段激素水平的波动更易引发血管瘤相关的血管内皮细胞变化。不过这方面还需要更多深入研究来明确具体的作用机制和关联程度。