月经推迟两天进行性生活是否会怀孕，需要根据具体情况进行分析：
1.怀孕：如果女性平时月经周期规律，在月经推迟两天时进行性生活，且没有采取有效的避孕措施，怀孕的可能性较大。因为此时可能已经排卵，精子与卵子结合后形成受精卵，就会怀孕。
2.未怀孕：如果女性平时月经周期不规律，或者在月经推迟两天时处于安全期，此时进行性生活，怀孕的可能性较小。安全期是指月经前7天和月经后8天，在此期间，女性一般不会排卵，所以怀孕的可能性较小。
3.其他因素：除了怀孕外，还有一些其他因素可能导致月经推迟，例如内分泌失调、多囊卵巢综合征、子宫内膜异位症等。这些因素也可能影响女性的月经周期，导致月经推迟。
需要注意的是，以上只是一些常见的情况，具体情况还需要根据个人的身体状况和具体情况进行分析。如果女性出现月经推迟的情况，建议及时就医，进行相关检查，以确定原因，并采取相应的治疗措施。同时，在进行性生活时，应该采取有效的避孕措施，以避免意外怀孕的发生。