水蛭具有很高的药用价值，以下是其主要功效与作用：
抗凝血作用：水蛭中含有的水蛭素能对抗血小板聚集，从而有抗血栓形成的作用。
溶栓作用：水蛭素有抗血小板聚集和溶解凝血酶所致的血栓的作用。水蛭水提物0.45g/kg灌胃后4小时及连续灌胃7天，对ADP诱导的大鼠血小板聚集均有显著抑制作用，且能降低全血比黏度和红细胞电泳时间；体外法试验，水蛭水提物200mg/ml时，对ADP诱导的大鼠血小板聚集有抑制作用。
改善微循环作用：水蛭注射液2g/kg腹腔注射，能促进实验性家兔急性脑出血的血肿吸收，减轻脑组织周围炎症反应及水肿，缓解颅内压升高，改善局部循环，有利于神经功能的恢复；对小鼠耳廓部分血液微循环有一定的改善作用。
降血脂作用：对食饵性高脂血症家兔，每日灌服水蛭粉1g/kg，连续8周，可使血中胆固醇和甘油三酯含量降低，同时使主动脉粥样斑块形成明显减轻。
需要注意的是，水蛭具有一定的毒性，使用时需要谨慎。以下是一些使用水蛭的禁忌和注意事项：
孕妇禁用：水蛭具有抗凝血作用，孕妇使用可能会导致流产。
出血性疾病患者禁用：水蛭会加重出血倾向，因此患有出血性疾病的患者应禁用。
过敏体质者慎用：水蛭可能引起过敏反应，过敏体质者使用时应谨慎。
炮制后使用：水蛭需要经过炮制后才能使用，以降低其毒性。
注意剂量：水蛭的使用剂量应根据病情和个体情况进行调整，避免过量使用。
总之，水蛭具有多种药用功效，但使用时需要注意禁忌和剂量，避免出现不良反应。如果需要使用水蛭治疗疾病，应在医生的指导下进行。