怀孕初期觉得冷可能与体内激素变化有关。一般来说，怀孕后体内孕激素水平升高，大约升高1倍左右，孕激素有升温作用，不过部分孕妇可能会出现体温调节的暂时紊乱，从而感觉冷。
激素变化影响
孕激素的作用：怀孕后，胎盘会分泌大量孕激素，它能让孕妇的基础体温升高0.3 - 0.5℃。但在怀孕初期，身体对孕激素升高的适应需要一定时间，可能会出现体温调节上的小波动，有的孕妇就会感觉比平时冷。雌激素的影响：雌激素水平在怀孕初期也会变化，它会影响血管舒缩功能，可能导致外周血管收缩，使得体表散热增加，进而让孕妇觉得冷。
新陈代谢变化
基础代谢率改变：怀孕后，孕妇的基础代谢率会有所变化。一般怀孕初期，基础代谢率可能会比孕前略有升高，但刚开始时身体还没有完全适应这种变化，产热可能相对不足，就容易觉得冷。比如孕前基础代谢率是一定数值，怀孕后这个数值改变，身体需要时间调整，短时间内可能出现产热不够的情况。能量消耗情况：虽然孕妇身体在进行代谢变化，但初期胎儿还比较小，对能量的需求增加不明显，不过孕妇自身的生理活动等消耗能量，可能会让身体感觉能量供应相对不足，也会觉得冷。
个体差异因素
体质不同：孕妇本身的体质差异会影响对寒冷的感受。如果孕妇本身是偏寒性体质，怀孕后身体的虚寒状态可能会更明显，就更容易觉得冷。而热性体质的孕妇相对可能没那么容易感觉冷。适应能力差异：不同孕妇对怀孕后身体变化的适应能力不一样。有的孕妇适应能力强，怀孕初期激素等变化带来的影响能较快调整，觉得冷的情况就不明显；而有的孕妇适应能力弱，就会比较明显地感觉到冷。