云南白药有多种作用。首先，它常用于外伤出血，对于轻度的创伤出血，能起到一定的止血效果。
外伤止血方面
小伤口止血：当出现较小的擦伤、割伤等导致的出血时，可将云南白药粉末适量撒在伤口处，能帮助促进止血。不过要注意，对于较深的伤口或污染严重的伤口，不能仅依靠云南白药，应先进行清创等处理。挫伤淤血：如果是因外力撞击等导致的局部挫伤淤血，在受伤初期（24小时内）可先冷敷，24小时后涂抹云南白药气雾剂等剂型，有助于减轻淤血肿胀情况。
跌打损伤方面
缓解疼痛：对于跌打损伤引起的疼痛，云南白药气雾剂等产品能起到一定的止痛作用。它可以通过促进局部血液循环等方式，缓解因跌打导致的酸痛等不适。促进恢复：在跌打损伤后，使用云南白药相关制剂，有助于损伤部位的恢复。比如能帮助修复受损的软组织等，加速康复进程，但恢复情况也与损伤的严重程度有关。
内部出血辅助方面
消化道出血辅助：在一些消化道小量出血的情况中，云南白药也有一定辅助作用。不过如果是严重的消化道出血，必须及时就医进行正规治疗，云南白药不能替代专业的止血等救治措施。但对于轻度的因胃黏膜损伤等引起的少量消化道出血，可在医生指导下配合使用。