怀孕初期孕酮低是否可怕需根据具体情况综合判断。具体如下：
一、如果产妇一般情况良好，无不适症状，即便孕酮值偏低也无需过于担心。这主要是因为：
1.人绒毛膜促性腺激素数值是决定胚胎活性的重要监测指标，若该指标48小时翻倍，表明胚胎活性好，即人绒毛膜促性腺激素数值增长良好时，产妇无腹痛及阴道流血，即使孕酮值偏低也问题不大，无需担忧。此外，B超监测胚胎发育也是关键指标，只要B超提示的孕囊大小、胎芽大小以及原始心血管搏动与孕周相符，即便孕酮偏低也无需紧张，注意休息并定期复查即可。
二、若怀孕初期孕酮过低，或已出现少量阴道流血、阵发性下腹部疼痛且不能缓解等情况，则较为严重，可能是先兆流产的表现。此时需及时就医，可遵医嘱口服地屈孕酮片或黄体酮胶囊，也可应用黄体酮注射液等来维持孕酮水平，进行保胎治疗。
总之，怀孕初期不能仅看孕酮值，还需结合人绒毛膜促性腺激素、自身症状、B超情况等综合判断胚胎情况。若上述方面均无问题，仅是单纯孕酮值低并不可怕，因怀孕早期孕酮值可能维持在较低水平，尤其妊娠三个月后胎盘形成，孕酮主要由胎盘分泌，孕酮值会逐渐上升，产妇保持规律作息及良好心态即可。
总结：怀孕初期孕酮低的可怕程度要视具体情况而定，需要综合多方面因素来评估，不能仅凭孕酮值判断，产妇应关注自身各方面情况。