孕晚期胎儿缺氧可能由多种原因引起。一般来说，胎盘因素是常见原因之一，比如胎盘早剥，这会影响胎儿的血液供应；还有胎盘功能不全，可能导致氧气和营养物质输送不足。
胎盘因素：
胎盘早剥： 正常情况下胎盘是在胎儿分娩后才剥离的，但如果在孕晚期发生胎盘早剥，就是胎盘过早从子宫壁剥离，这会阻断胎儿的氧气和营养供应，严重时可导致胎儿缺氧。胎盘功能不全： 胎盘就像胎儿的营养和氧气中转站，如果胎盘功能出现问题，比如胎盘老化等情况，就无法正常为胎儿提供足够的氧气，从而引发缺氧。
脐带因素：
脐带绕颈： 这是比较常见的情况，约有20%左右的胎儿会出现脐带绕颈。如果绕颈过紧，就会影响胎儿的血液循环，导致氧气供应受阻。比如脐带绕颈一周时，一般问题不大，但如果绕颈过紧且周数较多，就可能引起胎儿缺氧。脐带扭转： 脐带过度扭转会使脐带血管受到压迫，影响血液流通，进而造成胎儿缺氧。
母体因素：
母体血氧含量不足： 孕妇如果患有某些心肺疾病，像先天性心脏病等，会导致自身血氧含量降低，这样输送给胎儿的氧气就会减少。比如孕妇有严重的贫血，血红蛋白含量低，携带氧气的能力下降，也会影响胎儿氧气供应。子宫胎盘血流量减少： 孕妇长时间处于低血压状态，或者受到外伤等情况，都可能导致子宫胎盘血流量减少，使得胎儿获取的氧气不足。例如孕妇长时间仰卧位，增大的子宫会压迫下腔静脉，影响血液回流，进而减少子宫胎盘血流量。