胎盘是胎儿与母体之间物质交换的重要器官，它有五大重要功能。首先，胎盘能进行物质交换，通过它，胎儿可以从母体获取氧气和营养物质，同时排出二氧化碳等代谢废物，这一过程保障胎儿正常生长发育。
物质交换功能：
胎盘就像一个高效的“运输站”，氧气可以通过胎盘从母体血液扩散到胎儿血液中，营养物质如葡萄糖、氨基酸等也能顺利运输给胎儿，而胎儿产生的二氧化碳等废物会经胎盘排回母体。一般来说，这种物质交换是持续进行的，保障胎儿在子宫内的新陈代谢需求。
防御功能：
胎盘可以起到一定的屏障作用，母体血液中的一些病原体等物质不容易直接进入胎儿体内，但这种屏障功能不是绝对的，像有些病毒（如风疹病毒等）还是能通过胎盘影响胎儿。不过总体上能在一定程度上保护胎儿免受部分外来有害物质的侵害。
合成功能：
胎盘能合成多种激素和酶等物质。例如，它能合成人绒毛膜促性腺激素（hCG），在怀孕早期，通过检测孕妇血液或尿液中的hCG水平可以辅助判断是否怀孕；还能合成雌激素和孕激素等，这些激素对维持妊娠起着重要作用，比如维持子宫内膜的状态，为胎儿营造适宜的生长环境等。
免疫功能：
胎盘可以允许母体的免疫细胞等部分物质进入，但又能使胎儿免受母体免疫系统的过度攻击，就像一种特殊的免疫耐受状态，让胎儿在母体内能够正常存活，不被母体当作外来异物排斥。