五味子具有敛肺滋肾、生津敛汗、涩精止泻、宁心安神的功效。以下是五味子的具体作用：
1.对中枢神经系统作用：五味子具有明显的镇静作用，五味子提取物和醇甲能减少小鼠自主活动，延长巴比妥睡眠时间、抑制动物攻击行为，对抗电惊厥，拮抗戊四氮惊厥，并可降低惊厥死亡率。
2.保肝作用：五味子醇提物及五味子甲素、乙素、丙素、醇甲、醇乙、酯甲、酯乙等对化学毒物引起的动物肝细胞损伤有明显保护作用，可抑制转氨酶的释放，使ALT活性降低。
3.对心血管系统作用：五味子有扩血管作用。五味子素、五味子丙素、去氧五味子素等对于离体狗肠系膜动脉收缩均有抑制作用，能增加脉鼠离体心脏及麻醉狗冠脉血流量。
4.延缓衰老作用：《本经》记载，五味子“主益气，补不足，强阴，益男子精”。五味子乙素、五味子酚均具有抗氧化作用，能清除自由基、抑制过氧化脂质形成。给老龄小鼠灌胃五味子水提液，可明显抑制脑和肝脏中MAO-B的活性，增加脑和肝中SOD的含量。
5.对呼吸系统作用：五味子能增强小鼠慢性支气管炎支气管上皮细胞功能。
6.对代谢及免疫功能的作用：五味子能促进肝糖原的合成，使糖代谢加强，又能增加肝细胞蛋白质的合成。
五味子的禁忌有：
1.外有表邪，内有实热或咳嗽初起、麻疹初发者禁服五味子。
2.《本草正》记载：感寒初嗽当忌，恐其敛束不散。肝旺吞酸当忌，恐其助木伤土。
3.《本草经集注》记载：苁蓉为之使。恶萎蕤。胜乌头。