小孩发烧38.5℃是否严重，需要根据具体情况来判断。一般来说，如果孩子精神状态较好，能吃能玩，没有其他不适症状，可以先在家观察，采用物理降温的方法，如多喝水、温水擦浴、贴退热贴等。同时，要注意监测孩子的体温变化，如果体温持续升高或出现其他异常症状，应及时就医。
如果孩子发烧38.5℃，但伴有精神萎靡、哭闹不止、呼吸急促、面色苍白等症状，或者是年龄较小的婴儿（尤其是3个月以内的），或者是有高热惊厥史的孩子，即使体温没有超过38.5℃，也需要及时就医，在医生的指导下进行治疗。
此外，需要注意的是，发烧只是一种症状，而不是一种独立的疾病。引起孩子发烧的原因有很多，如感染、免疫性疾病、恶性肿瘤等。因此，在孩子发烧时，需要及时就医，明确病因，针对病因进行治疗。同时，家长要注意给孩子多喝水，保持室内空气流通，饮食要清淡易消化，注意休息。