醋五味子具有以下功效与作用：
1.保肝作用：五味子醇提取物及五味子甲素、乙素、丙素、醇甲、醇乙、酯甲、酯乙等对化学毒物引起的动物肝细胞损伤有明显保护作用，可抑制转氨酶的释放，使ALT活性降低。
2.镇静和镇痛作用：五味子具有明显的镇静作用，五味子提取物和醇甲能减少小鼠自主活动，延长巴比妥睡眠时间、抑制动物攻击行为，对抗电惊厥，均说明其具有明显的镇静作用，能明显延长钠引起的小鼠惊厥死亡时间，对抗戊四氮引起的惊厥，具有镇痛作用。
3.对心血管系统的作用：五味子有扩血管作用。五味子素、五味子丙素、去氧五味子素等对于离体狗肠系膜动脉收缩均有抑制作用，能增加脉鼠离体心脏及麻醉狗冠脉血流量。用北五味子饲喂家兔能调节心肌细胞和心、肾小动脉的能量代谢，提高心肌代谢酶活性，改善心肌的营养和功能。
4.延缓衰老作用：《本经》记载，五味子“主益气，补不足，强阴，益男子精”。五味子乙素、五味子酚均具有抗氧化作用，能清除自由基、抑制过氧化脂质形成。此外，五味子能降低血清胆固醇，增加脑和肝中蛋白质含量，均表明具有抗衰老作用。
5.抗溃疡作用：五味子给大鼠灌胃，能抑制应激性溃疡的发生，使溃疡指数减少，并能抑制胃液分泌。
醋五味子的禁忌症如下：
1.外有表邪，内有实热或咳嗽初起、麻疹初发者忌服。
2.《本草正》记载：“感寒初嗽当忌，恐其敛束不散。肝旺吞酸当忌，恐其助木伤土。”