霍香正气水不能治疗灰指甲。
灰指甲是由真菌感染甲板或甲床引起的疾病，具有传染性。而霍香正气水是一种中药复合制剂，主要用于治疗外感风寒、内伤湿滞或夏季受到寒湿引起的感冒、呕吐、腹泻等症状。其成分中没有抗真菌的药物，也没有直接作用于指甲的成分。
灰指甲的治疗需要使用抗真菌药物，如特比萘芬、伊曲康唑等。这些药物需要在医生的指导下使用，并且治疗时间较长，一般需要几个月甚至更长时间。
对于灰指甲的治疗，以下是一些建议：
1.就医诊断：如果怀疑自己患有灰指甲，应及时就医，进行真菌镜检或培养，以确诊病情。
2.药物治疗：根据医生的建议，使用抗真菌药物进行治疗。同时，要注意药物的使用方法和剂量，按照疗程进行用药。
3.注意个人卫生：保持指甲清洁干燥，避免与他人共用指甲刀、拖鞋等物品，以防交叉感染。
4.修剪指甲：定期修剪指甲，避免指甲过长，有利于药物的渗透和治疗。
5.治疗其他癣病：灰指甲常常与其他癣病同时存在，如手足癣、股癣等，应同时治疗，以防止复发。
6.随访复查：治疗期间要定期复诊，医生会根据病情的恢复情况调整治疗方案。
需要注意的是，自行使用霍香正气水或其他偏方治疗灰指甲可能会延误病情，导致病情加重。在治疗灰指甲时，应遵循医生的建议，进行规范的治疗。如果对灰指甲的治疗有任何疑问，应及时与医生沟通。